金程問(wèn)答
R13第8題，能解釋下這個(gè)計(jì)算過(guò)程么？為什么方差可以用百分比計(jì)算，并且除以4，如果是這個(gè)計(jì)算方法，為什么p的方差不是用100%除以4？
押題的17小題，為什么還需要大額的流動(dòng)性投資？現(xiàn)在TKF有donation進(jìn)來(lái)不是應(yīng)該投一些高回報(bào)流動(dòng)性差一些的資產(chǎn)嗎？
百題Case1問(wèn)題5, 這句話(huà)明顯有問(wèn)題, asset classes是泛指的, 表示任何的資產(chǎn)類(lèi)別(只要能被稱(chēng)為資產(chǎn)類(lèi)別)都應(yīng)該有足夠的流動(dòng)性和較低的交易成本. 在這種情況下因果關(guān)系也不正確, 不可能是"因?yàn)橛蠷ebalance的需求, 所以任何資產(chǎn)類(lèi)別就要有足夠的流動(dòng)性和較低的成本", 怎么可能? 難道我這個(gè)資產(chǎn)的流動(dòng)性不好, 就不能被歸到某一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別里了嗎? 如果說(shuō)僅僅對(duì)"我portfolio中的資產(chǎn)類(lèi)別, 為了應(yīng)對(duì)Rebalance的需求, 我需要其中的資產(chǎn)有足夠的流動(dòng)性和足夠低的交易成本", 那是合理的. 但是從邏輯上說(shuō)圖中的這句話(huà)是非常的不嚴(yán)謹(jǐn), 完全沒(méi)有準(zhǔn)確體現(xiàn)這個(gè)意思.
有用risk free 資產(chǎn)就是帶杠桿嗎？老師2010年第一題講的很暈啊
這里之前不是說(shuō)endowment要確保每年能夠有定額的distribution來(lái)支持學(xué)校的科研經(jīng)費(fèi)么，那也是一種liability咯？不也應(yīng)該用ALM？
真題的2011年的第C問(wèn)，為什么要降低equity 的權(quán)重，答案中的第一點(diǎn)不明白，為什么有很多的human capital 就應(yīng)該降低equity 的權(quán)重？
Equity 和derivative 之間不滿(mǎn)足資產(chǎn)分類(lèi)，為什么是不滿(mǎn)足diversification 相關(guān)性高，我認(rèn)為也不滿(mǎn)足exclusive 兩者之間也不互斥
這兩個(gè)公式啥時(shí)候使用0.5，啥時(shí)候使用0.005，請(qǐng)老師辨析一下
量化投資方法一定是diversified的么？有可能是集中的吧？（概率非常?。?
上午題中冊(cè)，172頁(yè)，為什么判斷一個(gè)新資產(chǎn)類(lèi)別要不要加入原有組合時(shí) 要拿老組合的夏普比率乘以?xún)烧咧g相關(guān)系數(shù)，再用這個(gè)值和新資產(chǎn)類(lèi)別夏普比率比較，小于就加入新資產(chǎn)。
PPT66頁(yè)，最后一個(gè)點(diǎn)，liability short的定義是什么？holding one or more assets怎么就能反映它的systematic characteristic了？
老師好，一直不太理解，我們?cè)诋?huà)有效前沿時(shí)為什么還需要知道協(xié)方差，坐標(biāo)軸分別表示E（Ｒ） 和 標(biāo)準(zhǔn)差 那協(xié)方差的作用是什么 為什么要三個(gè)東西才能畫(huà)出有效前沿？
請(qǐng)老師給一個(gè)詳細(xì)的解釋?zhuān)疫€是不太理解tax can be deferred until sold . 最好通俗一下啊，我這個(gè)總是理解的不深，不是特別明白。麻煩舉個(gè)例子？謝謝
老師，問(wèn)下在計(jì)算required rate of return時(shí)到底題目中出現(xiàn)ermengency reserve或cash reserve時(shí)我需要在investible asset中扣除嗎？真題里面是扣除的但是在原版書(shū)202頁(yè)的第一個(gè)問(wèn)題中分母并沒(méi)有扣除
2018年上午真題，question6的A問(wèn)，在算現(xiàn)金流缺口的時(shí)候，題目給的工資和生活費(fèi)都是last year數(shù)據(jù)，題目問(wèn)的是next year，那中間是不是還有this year？所以，是不是應(yīng)該乘以?xún)纱蔚模?+3%）？
程寶問(wèn)答
