“基于樣本統(tǒng)計量的方法，要計算n*n-1/2個協(xié)方差；基于多因素模型，簡化成了只需計算k*k-1/2個協(xié)方差，使計算數(shù)量和復(fù)雜度大大減少”，老師說的這句話怎么理解？多因素模型不也是計算資產(chǎn)之間的協(xié)方差嗎？
多因子模型預(yù)測資產(chǎn)的波動率時，第一個優(yōu)點為什么假設(shè)沒有資產(chǎn)的收益率是完全由因子決定的
老師 proportional adjustment 都是1000bps, 為什么international quintiles 的range 是22.5%- 37.5%
再投資風(fēng)險和YTM的關(guān)系，講義中講的意思是：如果投資期限大于債券久期，再投資風(fēng)險占主導(dǎo)地位，如果市場利率下降，再投資收益減少，不足以抵消市場利率下降帶來的資本利得。這里有兩個問題：1.再投資是債券利息的再投資，市場利率對利息部分再投資的影響應(yīng)該較小，而對債券價格的影響較大，不存在再投資風(fēng)險占主導(dǎo)地位；2.如果債券持有到期，不存在資本利得問題，就不存在再投資風(fēng)險和資本利得的比較問題了。
債券的風(fēng)險溢價也可以用ST model嗎。
為什么這個效用函數(shù)是0.005而不是和之前一樣是1/2 即0.5？
老師，這里說的匯率升高是說資本流向更有吸引力的國家，本幣不值錢了吧
mass affluent是到2million嗎？
會不會有rf和frontier切線不是cornerportfolio的情況？
Monroe is retired and has $4.2 million of financial assets. One of Monroe's goals is to fund expected nominal expenditures of $120,000 in each of the next three years at a 95% required probability of success. Thompson suggests using a goals-based approach to construct a portfolio that meets this goal. She identifies a set of three available optimized sub-portfolio modules, as shown in Exhibit 1. She assumes that each year's expenditures will be a single year-end cash outflow.老師，為什么這題只需要考慮95%的收益，不需要考慮期望收益和波動率？這個是考哪個知識點呢？
老師，這個excess return to mctr不是應(yīng)該是除以mctr嗎？為什么是除以21.63？
請問goal-based這里的goal僅指未來的liability，不含financial-liability嗎？這個例題里的goal只列了extended-liability
Segemented market? 因為計算結(jié)果不是fully segmented的情況下， German bond 和stock 的risk premium 比fully integratedga高
這道題沒懂，找E最大，為什么要找風(fēng)險最大的。風(fēng)險最大，不一定就是收益最大
這題題干里面為什么說risk premium higher for German stock markets and lower for German bond markets under full
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