Bond里coupon一部分還的是利息，一部分還的是本金，是站在財(cái)報(bào)里分析師來看的。而在固收里，這個(gè)利息其實(shí)就是coupon，本金就是par value吧。不會(huì)涉及到每筆coupon有的是還本金有的是還利息。感覺這點(diǎn)我都點(diǎn)混淆了，老師能具體解釋一下嗎？
這里所說的美國商票用折扣率，是不是單利年化的（FV-PV）/FV。EURO的用的是單利年化的HPR。這個(gè)和之后講的各種收益率，應(yīng)該是一個(gè)吧。
ABS通常做分層，發(fā)不同性質(zhì)的債券。是不是所有債券，比如公司發(fā)的債券，都可以像ABS一樣做分層，分層就可以信用增級(jí)了，是這個(gè)邏輯嗎
1 senior/subordinated strcuture是不是就是CMO，每層性質(zhì)不同 2 shifting interest mechanism就是在MPS基礎(chǔ)上做了改動(dòng)，讓原本的MPS每層的性質(zhì)不同了 是這樣理解嗎，感覺信用增級(jí)這里可以和之前的MBS聯(lián)系起來
可以解釋一下為什么discount bond在隨著時(shí)間增長時(shí)，中間會(huì)有個(gè)回落嗎?
mortgage pool里的貸款也有可能提前還款的呀，是不是不考慮這部分，這個(gè)WAM（平均到期天數(shù)）不考慮提前還款的問題。提前還款只有在MBS里才考慮的
可贖回債券，對(duì)發(fā)行人有利，降低了債券的內(nèi)在價(jià)值，是否會(huì)提高投資者的實(shí)際收益率，為什么？
一個(gè)mortgage利率叫mortgage rate，一個(gè)池子的mortgage利率叫WAC，所以之前的那個(gè)SPV profit嚴(yán)格來說，應(yīng)該是WAC-passthrough rate吧。因?yàn)镾PV肯定是以一個(gè)池子的mortgage來發(fā)行的。
老師請(qǐng)問一下，1 這里的profit只考慮了SPV獲得的利差，至于賣給投資者和從銀行買來mortgage pool的這個(gè)價(jià)差，是不是不考慮進(jìn)去。我感覺應(yīng)該是兩部分profit。2 這里的MBS必須是MPS嗎，CMO不可以嗎？是不是CMO支付的利率就不叫passthrough rate了，所以必須是MPS
這頁ppt第三點(diǎn)，為什么hold a bond to maturity就能代表是長期投資呢？
沒人質(zhì)疑這種債券背后的邏輯嗎？ 如果信用下調(diào)了 也有可能最終一無所獲，這個(gè)債券違約了啊。那就算它上調(diào)coupon有什么用呢？ 到最后損失依然100% 那我寧愿選擇普通的債券 但是基本面是好的，哪怕它c(diǎn)oupon只有這種的一半， 好處是我可以全額收回本金。 安全第一。 為什么這么多人在投資的時(shí)候不去考慮損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)而去過度關(guān)注回報(bào)？
這道題求P，給了D和delta Y， 本來我是想 deltaP/P= D* delta Y， Delta P = 1000-900=100， 但是算出來沒有答案，請(qǐng)問老師我哪里錯(cuò)了？
在財(cái)報(bào)里L(fēng)iability的發(fā)的債考慮的interest應(yīng)該是市場利率吧。這個(gè)有點(diǎn)沒弄懂，因?yàn)閷?duì)于發(fā)行者，我每個(gè)月要還的是coupon rate呀，為什么負(fù)債里考慮的這個(gè)利率是市場利率呢？
我有點(diǎn)繞糊涂了 這一題完全沒弄懂，如果不影響spread 那么買TIPS意義何在呢？ TIPS的存在不就是為了spread能好一點(diǎn)嗎？ 還是說TIPS能影響bench mark? 不會(huì)吧？
這里這個(gè)表格，是不是用的財(cái)報(bào)里Bond_ending=Bond_beginning+Interst-coupon吧這個(gè)公式吧。比如第一個(gè)表，coupon就是237.4，Bond乘利率=利息，coupon和利息差額就是提前償還的本金，只不過財(cái)報(bào)里攤銷的是溢價(jià)部分，但這里攤銷的是溢價(jià)和本金。第二個(gè)表coupon最后一年是不一樣的，但也是根據(jù)這個(gè)公式攤銷的吧。這個(gè)攤銷部分是不是不光光是par value部分，還需要攤銷溢價(jià)或者折價(jià)部分吧。
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