SMM = Prepayment for month / (Beginning mortgage balance for month - scheduled principal repayment for month) An SMM of 10% implies that 10% of a pool's beginning-of-month outstanding balance, less scheduled payments, will be prepaid during the month. 老師，這兩句話怎么理解？謝謝！
你好老師，視頻1小時17分處，說公司倒閉對ABS不構(gòu)成影響。汽車生產(chǎn)商倒閉了，買車人的售后勢必收到影響，這樣買車人還款意愿不會降低嗎？ 再比如房屋按揭貸款，開發(fā)商交房之后倒閉了，買房人貸款未還清，但是已經(jīng)無法辦理房產(chǎn)證，還有物業(yè)等問題，這樣購房者貸款違約風(fēng)險不是會更高嗎？
C答案中，為什么其他層級的投資者的本金無需歸還呢？是因為題干說的pre-sepcified risk tests只是針對senior tranche的投資者而言嗎？
Discount yield=(F-P)/F*(t/360) add-on yield/rate=(F-P)/P*(t/360) 1.我理解Discount yield和add-on yield/rate都是年化利率，對不？ 2.公式中t，代表年限，還是持有天數(shù)？ 謝謝！
還想問一下為什么計息了5次 最后是102.5/1.02^5 66天的計息不是應(yīng)該有6次嗎？ 繞昏了 哈哈。
這一題可以詳細講解一下計算器算出66天的過程嗎 具體按哪幾個按鈕 不好意思 完全忘了。謝謝： ） 然后能否說明下為什么不是 66/360 的方法。
信用卡ABS是非攤銷的，是不是說0時刻借了5000，1時刻還5000還有這個月的利息，都是假設(shè)一個月就還清的，都沒有給本金攤銷的機會，所以就是非攤銷的。是這個意思嗎？
1.contraction risk occurs as mortgage rates fall, prepayment rates increase, and the average life of the pass-through security decreases 其中prepayment rates,指mortgage loan的提前償還的速度，對不？ 2.CPR is annual rate, at which a mortgage pool balance is assumed to be prepaid during the life of the pool 這句話，如何理解？
這里的annualzed HPR和將HPR年化完全不同吧。HPR是（P1-P0＋D1）/P0，之后單利或者復(fù)利年化。而Annualzed HPR完全不同吧，我是從公式來看的。
老師，conversion premium 不應(yīng)該是 conversion value - Bond price么？
能解釋一下為什么在第四個月嗎？
這里的Finance charges collected指的難道不是利率嗎？課程里說的是罰金？是不是利息，罰金這種，不是會費和本金的，都算在finance charges collected里了。
這里的defeasance（廢止）沒太聽懂。是不是說提前償還了那investor就少收利息了，所以SPV去投國債把這部分少的利息補回來。有點像yield maintenance charges，但后者是要求提前還款的人把利息給支付了。是這樣理解嗎...課程里的defeasance沒太聽懂。
RMBS沒有對提前償還的保護嗎？call protection只在CMBS里出現(xiàn)了。
可不可以將MBS的結(jié)構(gòu)就理解為是信用增級。感覺MBS這種債券就是在利用各種信用增級。
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