金程問(wèn)答
這頁(yè)上面那道題，老師的解釋與書(shū)上的說(shuō)法不一致，為什么？
發(fā)的債多，以后要還的錢(qián)多，為什么流動(dòng)性還好？只能說(shuō)當(dāng)前時(shí)刻流動(dòng)性好，以后就不行了啊。。。
這兩個(gè)久期公式如何理解？
key rate duration: is a measure of a bond’s sensitivity to a change in the benchmark yield curve at a specific maturity segment. 這句如何理解？謝謝
For parallel shifts in the benchmark yield curve, key rate durations will indicate the same interest rate sensitivity as effective duration. 這句如何理解？謝謝！
1.lower market yield, higher duration 2.D. discount > D.premium 這兩個(gè)怎么理解？謝謝！
講義P151計(jì)算出來(lái)的G-spread 2.85%，是怎么換算成285個(gè)bps的呢？
筆記P97，老師所說(shuō)的callable bond/putable bond的對(duì)于投資者不利因素/有利因素是什么？
fully amortization loan必須是每期等額的PMT嗎？如果也是完全攤銷(xiāo)par value，但是每期的PMT不相等還叫fully amortization loan嗎？
這里的character我怎么感覺(jué)和capacity有點(diǎn)像啊?？匆粋€(gè)公司人品，是否靠譜。。其實(shí)還是看公司的基本面啊
1 視頻這里將公司債和senior unsecured debt等同起來(lái)了，感覺(jué)不太對(duì)吧。。如果公司債是無(wú)擔(dān)保的情況下，那債的評(píng)級(jí)就可以高于公司評(píng)級(jí)了，做個(gè)信用增級(jí)有擔(dān)保就可以了。 2 我覺(jué)得公司債是senior unsecured debt評(píng)級(jí)的重要依據(jù)，是這個(gè)意思。但問(wèn)題就是，公司債肯定是所有債的重要依據(jù)啊。。。對(duì)于這個(gè)senior unsecured debt和Issuer credit rating該如何理解呢？
這里我把notching翻譯為不匹配可以嗎？就是issuer credit rating和issue ratings之間不匹配的程度。公司差肯定不匹配可能性高，因?yàn)闆](méi)有太多好的資產(chǎn)抵押。
表格中senior unsecured的求償順序高于senior subordinated，但按照老師寫(xiě)的順序，Senior/ subordinated求償順序應(yīng)該高于secured/unsecured。之后表格中還有個(gè)junior subordinated，這個(gè)junior課程里沒(méi)有提到。
感覺(jué)這點(diǎn)很迷，在算expected loss的時(shí)候loss given default是損失的金額，但和recovery rate一起看時(shí)，又變成違約率來(lái)看了。。。等于說(shuō)loss given default既是違約率又是違約金額了
筆記P138，虛曲線是effective duration這個(gè)表達(dá)是什么意思？老師說(shuō)這條虛線是callable bond又是什么意思？不太明白這些表達(dá)。按老師的說(shuō)法，是不是可以理解為含權(quán)債券（如callable bond）使用effective duration來(lái)衡量；不含權(quán)債券（option-fee bond）則用modified duration來(lái)衡量呢？
程寶問(wèn)答
