這兩個回復讓我有點懵，到底該如何書寫？請老師寫個示例，辛苦。
講義上寫的是if six啊，題目解析中的節(jié)點怎么變成了5
答案中的后半句，可以看作是一個補充“滿足distinct business entity標準就可以”，但是并沒有說具體標準，這個具體標準是不是不在考試范圍中??？不會考那么具體吧
通過revaluing判斷使用TWRR的是嗎？這塊的計算就是兩種吧，一個是TWRR，另一個是Dietz
這個答案應該需要總結(jié)一下，這樣回答可以嗎：company C can define itself comply with the GIPS include both institutional and retail, also, company C can define the two autonomous entities comply with GIPS as a distinct business unit。
這句IPS restriction do not necessarily render a portfolio non-discretionary應該不是關鍵點吧？考試時可以不寫嗎
第二題老師沒有講啊
第二題要determine which firm，我選出firm a之后還需要再解釋為何firm A可以LINK嗎？還是只須答firm A就有分
這里的9.06要怎么算到7.83?
疑問在答案，我看有的老師回復“保底是核心特征，封頂算完善補充”，那答案寫為“Carpenter management has a bonus-style fee with minimum and maximum fee feature that are close equivalent of a manager's call option on a share of active return”，這樣是不是更準確？
C is correct because if we measure the correlation between active management return, A = (P ? B), and style return, S = (B ? M), we can identify whether the manager’s active selection decisions align with the style currently favored by the market. A good benchmark should not reflect these systematic biases, as indicated by the correlation between A and S not being statistically different from zero. 這一段能否解釋一下
這道題的C，momentum stock的Factor return為3.38%，value stock的Factor return為-9.6%，那是否可以理解為growth stock的Factor return為9.6%？如果有growth return是否可以選？
第一題解析中，affected performance by –0.0830%，這個是怎么來的
你好老師 什么時候看正影響 什么時候看絕對值
比較簡單的做法，直接用5%-2%在減去base fee，得到2%， total fee =1%+2%*20% =1.4%。 還有一種比較精確的做法，因為考慮了復利。 2016年的收益是8%，在2017年，累計收益率降到了(1+8%)*(1-2%)-1= 5.8%. 到了2018年，雖然收益率為5%，但累計收益為（1+5.8%）*(1+5%) -1= 11.11%。因此高水位就是前面2016年的8%，只有11.11%-8% = 3.11%的部分可以用于計算績效獎金。又因為red grass計算sharing時要扣除base fee，因此total fee = 1%+20%*(3.11%-1%)=1.422% 這兩種算法如何取舍呢？
程寶問答
金程問答