第三題借入美元投資印度債券 coupon rate已經(jīng)定了 利率升高反而導(dǎo)致capital loss 再加上forward premium導(dǎo)致的換回usd的損失 這不是雙重?fù)p失嗎
怎么區(qū)別ATM itm otm
Q3，B選項(xiàng)INR/USD的forward premium越高，意味著USD升值，USD升值對整體交易應(yīng)該是不好的呀？
第二問，我還是按照我的思路拆解說一遍，請助教老師看哪一步有問題
請問老師，這道題目里面說的是“Braceras has allocated $2 million to the stock of her employer, SEA.”證明他已經(jīng)拿了2million去買股票了呀，那我計(jì)算買atm put的成本不應(yīng)該先看他有多少股股票嗎？我的想法是先算2000000/110.5=18100(股)，然后100個put一份合約的價格是505，所以是181*505=91405，這個思路有什么問題嗎？
原版書上這句話看不懂，allows volatility sellers to sell variance swaps at a higher price than at-the-money options，這個跟atm option有什么關(guān)聯(lián)？A feature of variance swaps that makes them particularly interesting to investors is that their payoffs are convex in volatility, as seen Exhibit 4. This convexity occurs because being long a variance swap is equivalent to be long a basket of options and short the underlying asset (typically by selling a futures contract). A long position in a variance swap is thus long gamma and has a convex payoff. This characteristic allows volatility sellers to sell variance swaps at a higher price than at-the-money options because the swap’s convex payoff profile is attractive to investors who desire a long volatility position as a tail risk hedge.
Roll yield + 展期
這個case每題都講解一下吧，完全不知道周老師對這個case在說什么
這個題是超綱了嗎？
Q2，只看spot rate這一行，可以看到歐元在升值，那我們開始又是做空的歐元，歐元在升值不應(yīng)該是正的roll yield嗎。
Q3，解析中說“賣出25-delta的看跌期權(quán)（OTM）將限制日元升值（歐元貶值）的上行潛力”該怎么理解？ 應(yīng)該是sell put的話，相當(dāng)于歐元越跌我越賠，但是歐元跌相當(dāng)于日元漲，所以是無所謂的。對嗎？ 如果A的后半句的話，sell call相當(dāng)于，歐元越漲越虧，正好沖抵了購買看漲期權(quán)的意義，所以A是錯的。這個理解對嗎？ 另外risk reversal的圖像應(yīng)該是什么樣的呢？
Part A，算股票股數(shù)的時候?yàn)槭裁从脠?zhí)行價格，不用股票當(dāng)前的價格，不理解
老師，關(guān)于cross currency basis swap中basis的問題，以USD- JPY為例，如果在使用期間收到美元利息，支付日元利息，因?yàn)閎asis是在非美元貨幣端，就加在日元端，所以如果為positive basis就是多支持日元利息，negative basis就是少支付日元利息。反之如果是收到日元利息，positive baisis就是多收到利息，negative basis就是少收利息。這樣的理解正確么？ 另外還想問一下考試時關(guān)于是positive 還是negative basis是自己判斷還是像原版書例題中那樣告知了basis的正負(fù)號？謝謝老師
老師，第二問，roll yield這里，視頻解釋說F-S是負(fù)數(shù)，所以roll yield為負(fù)，想問下這個判斷方式，和匯率標(biāo)價方式有關(guān)么？像這個標(biāo)價是USD/EUR, 如果換成EUR/USD，這個roll yield就會換成正的？
1. 考試時遇到第5問，是不是可以直接略過？2. 這個case是往年真題嗎？難度屬于考試會遇到的最高級別嗎？
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