bond futures中 為什么long bond，duration會增加呢
課件上面寫的zspread可以衡量option risk但是下面為啥又假定無利率波動無法衡量含權(quán)??？
delta y 的變動與價(jià)格變動的方向是相反的，為什么這里在計(jì)算全過程中都沒有負(fù)號呢？
Dominance和additivity principle如何區(qū)分與運(yùn)用?謝謝
求callablebond price,t=1時(shí)刻求出兩個(gè)PV 100.27和102.45，此時(shí)行權(quán)價(jià)格100應(yīng)該行權(quán)，那么價(jià)格是不是都變成100了，那么折到0時(shí)刻用[(1/2) *($100 +$7) + (1/2) *($100 +$7)]/(1+3%) 得到的103.88，不是105.2，請問這個(gè)式子哪里錯(cuò)了？謝謝
老師，請問OAS老師講是代表剔除權(quán)力后的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，又說是行權(quán)后的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償-這兩個(gè)怎么理解呢？有幾個(gè)點(diǎn)請老師幫忙解答一下：1。老師舉例中，callalbebond的OAS是8%，那如果行權(quán)了，相當(dāng)于是這8%就是債券的真實(shí)收益？但是真實(shí)收益，不是應(yīng)該用執(zhí)行價(jià)格去算嗎？2.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，那基準(zhǔn)利率是什么呢？
有關(guān)ACTIVE 策略：當(dāng)S'
老師在推到KDR的時(shí)候，化簡完后KDR=w2*D2，Δy和Δy都約掉了，那為什么還說這里KDR的定義式是Δy2變化1%，對于組合value的影響呢？按照老師的推導(dǎo)，KDR和Δy應(yīng)該沒有關(guān)系了才對呀？
為什么一定要sell一個(gè)Bond呢？（一小時(shí)32分處40秒左右）如果違約，與自己是否shortbond無關(guān)。不違約的情況下，如果自己沒有sellbond，豈不是直接賺保費(fèi)來的更多？
老師，請問下買賣債券，老師說如果是sellCDS，還要賣掉債券。這里是默認(rèn)投資者手上已經(jīng)有債券了么。。這不合理呀。比如剛進(jìn)市場的投資者，手上沒有債券，怎么辦呢？
老師，請問為什么國債的收益率會直接影響市場的利率呢？
為什么couponrate這里當(dāng)作收益高低來看？不是應(yīng)該看整體收益嗎？CR高，不一定整體收益高啊，不太明白為什么用CR來判斷是否行權(quán)。。
老師，請問怎么決定是買還是賣？我們現(xiàn)在是做為bondholder還是什么？手上是有債券嗎？如果沒有怎么賣呢？而且目前短期價(jià)格下跌更多，老師說賣一個(gè)更便宜的，比如我10快買的債券，結(jié)果5塊我就賣了，還要花8塊去買跌的沒有那么多的長期債券。。這是什么邏輯呀
老師，請問YTM是指買這個(gè)債券的真實(shí)收益，然后Spotrate是指市場的利率嗎？那通過YTM和Spotrate算出來的價(jià)格，分別代表什么呢？YTM是內(nèi)在價(jià)值，Spotrate是指市場上的價(jià)格？
前面不是講說swaprate更接近公司債嗎，因?yàn)橄啾葒鴤懈蟮倪`約風(fēng)險(xiǎn)（swaprate優(yōu)點(diǎn)那里講的）。而為什么這里又說選擇Zspread更準(zhǔn)確呢？
程寶問答
金程問答