金程問(wèn)答
另類投資，HF，Equity, market, neutral,和 bear market, neutral兩個(gè)策略有什么區(qū)別嗎？老師上課只講了Equity, market, neutral，
第三題的三大理論能不能用中文再解釋下，一直就不太理解里面的區(qū)別。謝謝老師！
什麼是RVPI?
placement fee具體指什么呢？
老師請(qǐng)問(wèn)，可轉(zhuǎn)債套利這部分，如果我買入可轉(zhuǎn)債，在股票價(jià)格較高的時(shí)候轉(zhuǎn)成股票再賣出，就可以獲利；我只賣空股票，等股票價(jià)格下跌再買回，也獲利。這兩個(gè)交易之間是怎么形成套利閉環(huán)的呢？套利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和無(wú)成本如何體現(xiàn)？
co-investment的兩個(gè)概念如何區(qū)分呢？概念一是LP可以投資同一GP管理的不同基金；概念二GP又不能將新基金募集的資金投向老基金的標(biāo)的公司。既允許又不允許？
老師，我自己就是做PE的，Ratchet不是荊輪條款，指原投資人可以按照更低的價(jià)格買入股票反稀釋嗎？怎么在第二題里變成形容對(duì)賭獎(jiǎng)勵(lì)了？業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)后給予更多股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)不是Earn-out條款嗎？
請(qǐng)問(wèn)這里第一點(diǎn)，說(shuō)ffo,affo是levered income是什么意思，是指他們并未考慮負(fù)債部分的帶來(lái)的收益嗎，只考慮了給股東的收益；另外P/FFO這個(gè)價(jià)格倍數(shù)，我理解應(yīng)該杠桿越高，那么ffo越小，因?yàn)榱艚o股東的收益越小，整體的價(jià)格倍數(shù)應(yīng)該越小，為什么反而更高了呢
第三題是有成本的呀為什么是套利啊，不是說(shuō)套利是無(wú)成本的么
什么是這里的excess return swap啊，標(biāo)的資產(chǎn)是？
12：48 最后這道例題算Carried interest不用考慮8%的hurdle rate嗎？ 為什么
insurance like plus a short put option如何理解？為什么是short put？
老師，1，針對(duì)Statement2, 大宗商品不是會(huì)產(chǎn)生convenience yield嗎？那不就是future cash flow嗎？2，針對(duì)Statement3, 大宗商品不是一般用期貨交易，只走合同不用交換實(shí)物嗎，那不就是金融資產(chǎn)嗎？
老師，沒(méi)有理解為什么5年后公司估值是160m, revenue multiple的公式是什么？然后公司預(yù)計(jì)五年后80M能賣掉，公司那時(shí)的估值怎么可能是160m呢，應(yīng)該就是80m??？
statement2 reits 交易低于navps，那不是相當(dāng)?shù)蛢r(jià)買到嗎？
程寶問(wèn)答
