老師，這里A公司是收購，A公司以甲公司的資產(chǎn)或者收入作抵押向銀行借錢來完成收購，A公司是借款人，應該是A公司的債務比例上升，為什么講解里是甲公司的債務比例上升呢？是因為甲公司的資產(chǎn)被抵押了，相當于也承擔了債務了嗎？
本 case的第三題，當利率下降，callable債券很好理解，但是對于putable債券，既然不會行權，Vput不是應該減小接近0。這樣的化，債券的價值不是與不含權債券接近嗎，怎么還是會比不含權債券小呢？怎么理解？從公式也理解不了啊Vputable=Vpure+Vput?
第二題，cir模型也有基于時間的參數(shù)啊，為什么說無套利模型有時間參數(shù)因此更準
老師使用我發(fā)圈的三對價格進行比較嗎？ 1、執(zhí)行價格和買回債券轉(zhuǎn)成股票的價格對比 2、股票的價值和不含權債券的價值對比 3、可轉(zhuǎn)債的溢價和超過不含權債券的溢價對比嗎？ 其中，執(zhí)行價格和股票的市場價格對比謝謝
Q4在計算callable bond的價值時，使用forward rate逐年折現(xiàn)，為什么中間年份不考慮行權呢？這塊的邏輯好像和二叉樹略有區(qū)別啊
第二題，為什么是t3和t4時刻呢？它不是說1 year和2-year嗎？
沒聽懂誒。。
為什么Q3 Q4 題目計算折現(xiàn)，用的是單利？而不是復利？從哪里看出來用單利方式去年化？
第三題被收購不是說明未來更有好的預期么，這種情況評級應該會上調(diào)啊？為什么反倒被收購了信用風險變大了呢？
第三問，怎么能推出變動量的大??？r下降時候 vpure和vput 都增加那對vputable而言 相加不是變動量大嗎？、
spread大，說明風險大，那為此高風險的 產(chǎn)品購買CDS不是應該更貴才對嘛？為什么CDS價格反而更低？不是很懂
問：Make-Whole Call Provision 與 Callable Bond 的區(qū)別是什么？哪種對投資人的保護更強？
第一問，為什么expected return = YTM + Δp/p？我只算了Δp/p
請問不含權的duration，我們平時畫的這個圖，看上去是down duration看上去更加steep?
第2問關于CDS這個沒看懂，能否再講一下。
程寶問答
金程問答