第2種方法里面，行權(quán)對方33塊買了一個call，內(nèi)在價值只有20，他卻行權(quán)了，豈不是裸虧么？現(xiàn)實(shí)中為啥會出現(xiàn)這種情況呢？期權(quán)也還沒有馬上到期吧
NOTEs P248 第三題，書上答案是不是錯了？應(yīng)該是（964-225）而不是（784-225）
NOTEs P246頁例題，上課老師說這道題可以用小數(shù)而不用整數(shù)計(jì)算（如21%取0.21而非21），書上用的整數(shù)計(jì)算，我用小數(shù)計(jì)算，但是算出來的答案差10^2.這10^2差在哪？（計(jì)算方式就是將例題的過程中的所有取整數(shù)的百分比取小數(shù)，其它沒變化）
NOTEs P241~242 這兩頁說到了VIX futures的價格曲線。以241頁的圖為例，根據(jù)書上的說明以及我本來的理解，這張圖表示投資者預(yù)期未來的波動會增加，所以曲線向上傾斜。11年7月18日時，8月1日VIX Future報價為21,10月1日VIX Future報價（約）為21.5；如果該曲線結(jié)構(gòu)不變的話，設(shè)當(dāng)兩個月后（11年9月18日），10月1日VIX Future報價應(yīng)降至約21。那么問題來了，如果預(yù)期未來的波動增加，那么相比7月18日的報價，9月18日的報價（10月1日的VIX Future）怎么反而下降了呢？或者換個方法問，是什么讓這個價格曲線保持不變的呢？
NOTEs P227例題 題目中的-20BP 都是減在外幣方（借入美元方）收到利息的利率上的嗎？因?yàn)榻Y(jié)合前面對negative basis的說明和P231的練習(xí)題，貌似是這樣理解的。另外，如果上面的說法是對的，那么當(dāng)swap雙方都不是美元（比如歐元和英鎊換），這個-20BP應(yīng)該減在哪一方收到的利息上呢？
NOTEs P196頁例題最下面一句話“A rise or fall in the index would reduce the (time) value of the long put...”題目中是對這個指數(shù)的option做calendar spread，為什么指數(shù)的漲跌會影響put的時間價值？
PPT第214~215例子。題目的答案說由于β=1.35，故使用1,350,000的CHF short position來hedge1,000,000的CHF long position。但是根據(jù)老師上課講的P212的公式Y(jié)t = α βXt et，其意義是一份Yt由β份Xt來hedge。而題目中的Yt是Rdc，也就是外幣資產(chǎn)以本幣計(jì)的整體收益，所以難道這不應(yīng)該是GBP（本幣）被hedge嗎？這1,350,000的CHF是怎么來的呢？不知道是不是我公式理解的有問題，請老師結(jié)合公式的定義幫我解釋一下，謝謝
PPT第186頁的例子，我自己做了一下，沒做對，老師在課上說這個例子在前導(dǎo)課里講了，我去翻前導(dǎo)課，發(fā)現(xiàn)并沒有。能不能請老師演示一下做法，怎么得到1088BLR的，謝謝。
PPT第164頁的公式，老師在上課講的時候說ω1=ω2=1？這個他就一句話帶過了，為什么不同貨幣的權(quán)重都取1呢？請老師詳細(xì)解答下，謝謝。
這個圖上表示的不是短期的time value消失的比較慢么？和PpT上說的相反啊
NOTEs P224頁 第三題。是答案錯了還是effective interest rate是去年化后的利率？答案算出來的是2.0%，但是正確選項(xiàng)卻是A？
PPT第196頁例子，題目中說到JY可以先close掉之前的forward（long一個8,000,000的forward或者在到期時用spot rate買入8,000,000EUR），再重新short一個比8 million更多的EUR的forward；老師也講到也可以不close之前的forward，僅對EUR差額部分重新short forward。那么我的問題是，這些都是可以操作的情形，實(shí)際上無論是close舊forward開啟新forward，還是開啟差額部分的forward，市場中未必有合適的對手方能與JY來做long EUR forward，這就可能導(dǎo)致hedge無法完成。我這個理解是否正確？可能與考試不直接相關(guān)，但這是我的一個疑問，因?yàn)樽约翰]有實(shí)際接觸過相關(guān)的資產(chǎn)。
PPT第195頁，大概視頻時間在37~41分鐘的內(nèi)容。這部分內(nèi)容一開始我沒太理解，請老師幫我看一下我現(xiàn)在的理解是否正確。老師在視頻的這段時間內(nèi)，說到了在carry trade中，(F-S)/S≈Rp – Rb（視頻中他用的Rdc – Rfc，但是我覺得P/B更好），F(xiàn)是short base currency。那么結(jié)合185頁例題的例子來解釋的話（JPY/AUD），就是投資者先在日本借了JPY，然后按照J(rèn)PY/AUD的spot rate來short JPY換成AUD，將這部分AUD按照4.5%的利率進(jìn)行投資，得到AUD’，最后再將AUD按照forward rate來short AUD。因?yàn)锳UD是base currency，所以這個forward就是short AUD的。
老師，為什么 A是低利率所以A的遠(yuǎn)期合約是溢價 ??？
covered call的第二種交易策略下，因?yàn)槭莍n the money，如果是立刻減倉就option還能存在時間價值嗎？如果現(xiàn)在仍然不行權(quán)，那就不是立刻減倉了吧？
程寶問答
金程問答