請問第四題還有別的方法可以解題嗎？
組合管理有個地方我一直沒聽明白，在夏普比率里面，無論多配還是少配現(xiàn)金不影響夏普比率，在信息比率里面無論多配還是少配基準組合，都不影響信息比率，但是現(xiàn)金會影響信息比率。組合管理的基礎(chǔ)課里面后來又講了一個例子，就是srp2=sr2+ir2，先選擇ir2最大的，因為客戶無法忍受夏普比率過高，所以需要調(diào)整現(xiàn)金rf，但是調(diào)整rf又會改變ir信息比率。所以后面又出來一個新的主動風險最大的公式，所以主動風險最大的公式是不是用數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)，在不改變ir的情況下，通過調(diào)整rf現(xiàn)金，使得srp最大？
老師，可以幫忙梳理一下跨期替代率，短期利率，當前資產(chǎn)的價格，未來資產(chǎn)的價格之間的關(guān)系嗎？尤其是在經(jīng)濟正常和非常惡劣兩種情況下的不同？謝謝
老師好，這個題要分析的模型不是宏觀經(jīng)濟模型吧，講解老師為什么用宏觀經(jīng)濟模型解釋這個多因子模型呢？第二個問題，老師說E(Rp)和E(Rb)相等，這是為什么呢，組合的期望收益率怎么會等于benchmark的期望收益率呢？
第3和第4小問還是不太理解，如何區(qū)分？
老師好，tracking error 加不加ex ante有什么區(qū)別？ 還有，active share是什么意思呀？
第四題，老師之前才說過，covariance為負，則bad consumption hedge，資產(chǎn)提供的回報率不夠未來的消費需求，因此required risk premium高，本題現(xiàn)在完全反過來，good consuption hedge，那B選項為什么不對？有沒有統(tǒng)一的說法和結(jié)論？麻煩幫忙理順一下
老師第2題，不太理解ETFs distribute less in capital gains和tax fairness有什么關(guān)系？我理解是ETF為了避稅主要通過派息回饋股東，所以capital gains相對少吧？
表格一給的confidence interval 95% Var 單尾不應(yīng)該是2.5%嗎
挑成本最低的，也就是說，我現(xiàn)在有3個中石油股票，買入價格分別為5./6/7，然后現(xiàn)在市價是10塊。然后我要換2股，為了節(jié)稅，我把5塊和6塊買的，拿去兌換給AP？但是如果我拿6塊和7塊買的，拿去給AP，不是相當于資本利得我更多嗎？為了少交稅，減少自己的資本利得，好像不太對呀。。
最后一問，不理解為什么用t分布就是敏感性分析了。？
請問 scenario analysis (假象scenario 和歷史scenario) 分別是在backtesting總應(yīng)用還是在simulation中應(yīng)用？
為什么value added的拆分不能這樣拆呢？
這個公式怎么理解，IR信息比率的公式不是這樣吧，TC和IC又怎么解釋
請問老師這里為什么說，經(jīng)濟好和經(jīng)濟差時都去買TipS，然后P1上升。這兩者有什么區(qū)別嗎？
程寶問答
金程問答