金程問(wèn)答
第五題，這是我們考綱的范圍嗎？為什么上課沒(méi)講？
視頻里老師在這里講到的，1、執(zhí)行價(jià)格越低，隱含的波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)格越貴，為啥會(huì)有這個(gè)關(guān)系？2、前面這句話對(duì)看跌、看漲期權(quán)都成立么 ？
為什么Gamma都是正呢？還是不太明白。。變化率可以為負(fù)呀
精 老師，Q1里面我還是沒(méi)搞懂AI 和 coupon得關(guān)系。(1) AI (T) 用的時(shí)間線是 T=2/6， 是因?yàn)樵?-8月之間有兩個(gè)月需要支付利息，所以2/6？ (2) Coupon用的是 2/12， 是不是也是因?yàn)樯弦淮沃Ц禼oupon是在6月，所以 6-8月之間也要支付coupon? 這樣得話 coupon和AI 都在6-8月間需要支付 不是重復(fù)了嗎？
股票的Forward price為什么一定要用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行復(fù)利？比如tesla的股票，今天S0=8，用rf算出來(lái)FP=10，但10年后tesla的股票是50，如果今天市場(chǎng)都認(rèn)為10年后的股價(jià)必然大于10，那發(fā)行方不按FP定價(jià)，而是按40定價(jià)，不可以嗎？那么在0時(shí)點(diǎn)，valuation就不是0了吧？
第六題，題目Witkowski entered into (on behalf of a client) a one-year, quarterly settlement euro-Swiss franc swap paying €1 million at inception,不是付歐元么？老師為什么說(shuō)是收歐元付瑞郎呢？
老師，該題第3問(wèn)，不用簽訂反向合約的方法計(jì)算PV固怎么列式子？PV浮動(dòng)=1對(duì)嗎？暫不考慮本金的情況下，謝謝
第七題的圖像能不能詳細(xì)講下為什么是老師說(shuō)的這樣？shortcall為啥是越往左一直是水平不動(dòng)的？還有能幫我復(fù)習(xí)下一級(jí)的payoff圖嗎？現(xiàn)在看不到一級(jí)的課了
一開(kāi)始S0已經(jīng)減去折現(xiàn)了的股利了，為什么T1時(shí)刻行權(quán)時(shí)還要再加上1.5？
為什么long call、long put gamma>0,short call、short put gamma<0。不太理解，在哪里講過(guò)
老師，針對(duì)該題第2問(wèn)，這種題型每次都做錯(cuò)，請(qǐng)老師詳細(xì)解答，謝謝。【1】這里的coupon和AI是什么區(qū)別？【2】怎么看是乘以CF還是除以CF ，我有時(shí)候分不清題目讓求的是標(biāo)準(zhǔn)合約的FP還是某一合約的FP，這個(gè)怎么區(qū)分？【3】這種求treasury bond的題時(shí)需特殊注意什么嗎？自己做這種題時(shí)，做一道錯(cuò)一道，感覺(jué)要放棄這種題了。
老師，（1）PVC和AIT有什么區(qū)別？不都是合約期間的coupon嗎 （2）算coupon考試的時(shí)候如果沒(méi)說(shuō)都默認(rèn)是100面值嗎，第4題好像并沒(méi)有說(shuō)多少本金，但是計(jì)算用2%乘以的100，不能乘以其他的價(jià)格嗎？
第四題，股利增多為什么現(xiàn)貨價(jià)格提升？ 不是定價(jià)的時(shí)候需要減去PVD0嗎？
第七問(wèn)，1）老師說(shuō)detla hedge和protect put 和covered call不一樣。不太明白什么不一樣。。本質(zhì)不都是在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)嗎？只是說(shuō)delta hedge是引入了detla，讓組合價(jià)值不隨標(biāo)的資產(chǎn)變化而變，而covered call相當(dāng)于改變了損益圖？2）但是這里問(wèn)的不就是（detal）hedge嗎？但是答案選B的話，不就是相當(dāng)于選擇的covered call？?jī)烧卟贿€是一樣的嗎。。
Q4不嚴(yán)謹(jǐn)吧，正常來(lái)說(shuō)應(yīng)該前面三期都reset了回歸面值了，應(yīng)該有Q4的index除Q3的index才是當(dāng)期應(yīng)該收到的equity吧？
程寶問(wèn)答
