金程問答
老師，這里關于高估和低估很容易混淆。一般認為市場價格比理論價格高，才叫高估（被市場高估的意思）。但是這里卻是基金經理認為預期收益低于理論價格叫被高估了，好像理論價格不對，基金經理判斷才對一樣。這完全是相反的理解，所以在做題時很容易混淆，搞反。老師，該如何理解，才能不容易混淆呢？求解，求解。
老師，現(xiàn)在市場上探討“以國債作為貨幣政策的錨”是什么意思？是不是就是財政貨幣化的意思呢？
老你好，此題為2016.3月卷二衍生品估值與分析中的c問和d問 請問構建的思路是啥 答案看不懂
老師你好，請問在基礎班課程中套利不都是到期時才套利嗎？為啥此題期初就套利了？此外借入無風險資產為啥不是期初14250，期末14250乘相應的利率，為啥期末是14250 期初變14250的折現(xiàn)了？
17年3月和15年9月真題和18年3月真題對比
老師你好，圖片里圈出來的地方單位是點，而后邊例題里單位是元，請問不考慮期權費時的保底執(zhí)行價格是否需要在您講義的公式基礎上乘小k呢？
請問老師這個的計算過程可以詳細說明一下嗎
老師，2018年3月問題2 C小問中，參考答案這里是In（1800/2000）這種復利是一年當中多次計算的復利，能否寫成（1800-2000）/2000=-10%，畢竟期限只有一年，剛剛好一年當中只計一次利息的復利和單利的過程和結果是一樣的，這樣可以看成是一年當中只計一次利息的復利嗎？同樣投資組合的損失可以按一年當中只計一次利息的復利寫成20500000*（1-0.01654）=3291070，這樣可以看成是一年當中只計一次利息的復利嗎？剛好一年當中只計一次利息的復利和單利的過程和結果是一樣的。
期望收益率（均值）是通過持有期收益率的算術和幾何平均法求出來的嗎？
2018年9月卷二問題四C1問中，這一小問中很明顯要用到期貨規(guī)模去計算動態(tài)對沖中要用多少份期貨去算，但題目中只給出了期權規(guī)模，沒有給出期貨規(guī)模，是不是默認期貨規(guī)模和期權規(guī)模一樣是1000單位一份？
老師，2019年3月卷二問題3：組合管理以及其中的衍生品中C2一問，這里在計算VaR=M-Kσ中，沒有明確給出K的值，正態(tài)分布表中是如何查找的？95%的概率對應的是不是正態(tài)分布表的這里的0.9505??？所以就是縱軸的1.6加上橫軸的0.05是不是這樣子啊？
老師，卷二的公式集中的二叉樹算每一期間期權開始價值時有誤吧，如果折現(xiàn)的話分母應該除得是（1+德爾塔t*R）吧（單利情況），這里的德爾塔t是期權總到期時間/二叉樹分段數(shù)量？
老師，盒式差價策略這里，提到的是用牛市看漲策略+熊市看跌策略來構造，推導了一下最終的總收益情況是C2-C1+P1-P2+K2-K1，如果總收益=k2-k1，則還需要看漲看跌期權的fee相等吧？為何這里不能是牛市看漲spread+熊市看漲spread呢？況且熊市看漲策略和熊市看跌策略均可以構建出：當s
老師，調整短期利率是如何影響長期利率的？感覺很復雜，比如央行調降短期利率，本來可能也是想調降長期利率的，但是可能長期利率由于要補償通常反而高。所以這個問題該如何分析？什么情況下調降短期利率有利于調降長期利率，什么情況下后于調高長期利率？如何傳導的，能通俗的解釋下嗎？
老師，如何理解“信用衍生品合約的名義價值遠遠超過其標的資產的名義價值，可能在實物交割時引發(fā)逼倉？”
程寶問答
